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原题目：纽约楼市“冷气逼人”：一年都没卖出往一半 70%成交价钱不及卖家预期

　　作为全球楼市热点投资地址的纽约，现在房地产市场浮现出越来越多的降温迹象。

据房地产信息网站StreetEasy陈述显示， 往年春季超对折挂牌出售的纽约房源至今卖不出往，70%成交价钱不及卖家预期。

更糟糕的是，卖家似乎意气消沉。在并未售出的衡宇中， 仅剩14%仍囤积居奇，其余房东则临时废弃追求买家。

StreetEasy资深经济学家Grant Long点评称，这显示纽约房市趋势疲软，面对着衡宇供应多余、买家拥有较年夜的议价才能的状态。Long甚至直截了本地向卖家提出了“降价”的建议。

具体依据陈述来看，纽约楼市重要浮现以下三个特色：

1. 超对折挂牌出售的纽约房产无人问津

StreetEasy数据显示，在2018年3月、4月和5月时代，纽约市内共有12000套衡宇在其网站上挂牌出售，但截止本年2月1日， 只有48%已经售出。

分区域来看，曼哈顿楼市成交最为低迷，仅44%待售衡宇顺遂出售，皇后区楼市需求相对强劲、但也只有54%的衡宇胜利出售。

价钱并非需求趋弱的独一原因。在开价100万美元以上的屋子中，有61%并未顺遂售出；在开价在100万美元以下的衡宇中，也有45%滞销。

2. 70%成交价钱不及卖家预期

在2018年3月至5月间售出的衡宇中， 约有70%的成交价钱低于卖家初始要价。这一比例高于2017年同期的62%和16年的61%。

StreetEasy依据公然数据发明，初始挂牌价和成交价钱之间的差值中位百分比为5.5%，基于要价中位数为80万美元，扣头约4.4万美元。

分区域看，曼哈顿买房者的议价空间最年夜，77%的衡宇低于最初的要价，其次是皇后区68%，再来是布鲁克林61%。

3. 年夜部门卖家临时退出市场

年夜大都无法以适合的价钱找到买家的卖家，都他们的屋子从市场上撤了下来，不再积极寻找买家。

在2018年春季挂牌所有房源中，40%撤离了市场， 只有7.5%的房源仍在积极寻找买家，占未售出房源总数的14%。

怎么办？降价啊！

因为往年仍有大批衡宇未能如期售出，打算在将来几个月初次挂牌的卖家将不得面对剧烈竞争。面临这一情形，StreetEasy高等经济学家Grant Long直截了当的提出建议：

降价。

Long说明称，本年纽约市的卖家无能否认将面对更剧烈的竞争，由于往年春季的残剩库存年夜幅增添了本年将来几个月的衡宇供给量。

订价居高不下的卖家必需愿意年夜幅降价，不然很难卖出屋子。

华尔街见闻此前多次提到，高房价和昂贵的典质贷款利率正令美国的房地产市场掉往活气。

最新数据显示，美国12月成屋待完成发卖量同比降落2.2%，远不及预期的增幅0.5%。该数据是将来一至两个月里成屋发卖的一项前瞻性指标。当月成屋待完成发卖指数也年夜幅降落了9.8%，而且是持续第12个月同比下滑。

其他一些身分也在加剧美国楼市的降温现象。好比，海外投资者正在不竭撤出美国楼市，往年中国投资者对美国贸易地产的净购置量降至2012年以来的最低程度。

再如，亚马逊废弃在纽约长岛市皇后区四周扩大的打算，也加剧了纽约房地产市场的发急情感。

更糟糕的是，卖家似乎意气消沉。在并未售出的衡宇中， 仅剩14%仍囤积居奇，其余房东则临时废弃追求买家。

StreetEasy资深经济学家Grant Long点评称，这显示纽约房市趋势疲软，面对着衡宇供应多余、买家拥有较年夜的议价才能的状态。Long甚至直截了本地向卖家提出了“降价”的建议。

具体依据陈述来看，纽约楼市重要浮现以下三个特色：

1. 超对折挂牌出售的纽约房产无人问津

StreetEasy数据显示，在2018年3月、4月和5月时代，纽约市内共有12000套衡宇在其网站上挂牌出售，但截止本年2月1日， 只有48%已经售出。

分区域来看，曼哈顿楼市成交最为低迷，仅44%待售衡宇顺遂出售，皇后区楼市需求相对强劲、但也只有54%的衡宇胜利出售。

价钱并非需求趋弱的独一原因。在开价100万美元以上的屋子中，有61%并未顺遂售出；在开价在100万美元以下的衡宇中，也有45%滞销。

2. 70%成交价钱不及卖家预期

在2018年3月至5月间售出的衡宇中， 约有70%的成交价钱低于卖家初始要价。这一比例高于2017年同期的62%和16年的61%。

StreetEasy依据公然数据发明，初始挂牌价和成交价钱之间的差值中位百分比为5.5%，基于要价中位数为80万美元，扣头约4.4万美元。

分区域看，曼哈顿买房者的议价空间最年夜，77%的衡宇低于最初的要价，其次是皇后区68%，再来是布鲁克林61%。

3. 年夜部门卖家临时退出市场

年夜大都无法以适合的价钱找到买家的卖家，都他们的屋子从市场上撤了下来，不再积极寻找买家。

在2018年春季挂牌所有房源中，40%撤离了市场， 只有7.5%的房源仍在积极寻找买家，占未售出房源总数的14%。

怎么办？降价啊！

因为往年仍有大批衡宇未能如期售出，打算在将来几个月初次挂牌的卖家将不得面对剧烈竞争。面临这一情形，StreetEasy高等经济学家Grant Long直截了当的提出建议：

降价。

Long说明称，本年纽约市的卖家无能否认将面对更剧烈的竞争，由于往年春季的残剩库存年夜幅增添了本年将来几个月的衡宇供给量。

订价居高不下的卖家必需愿意年夜幅降价，不然很难卖出屋子。

华尔街见闻此前多次提到，高房价和昂贵的典质贷款利率正令美国的房地产市场掉往活气。

最新数据显示，美国12月成屋待完成发卖量同比降落2.2%，远不及预期的增幅0.5%。该数据是将来一至两个月里成屋发卖的一项前瞻性指标。当月成屋待完成发卖指数也年夜幅降落了9.8%，而且是持续第12个月同比下滑。

其他一些身分也在加剧美国楼市的降温现象。好比，海外投资者正在不竭撤出美国楼市，往年中国投资者对美国贸易地产的净购置量降至2012年以来的最低程度。

再如，亚马逊废弃在纽约长岛市皇后区四周扩大的打算，也加剧了纽约房地产市场的发急情感。

义务编纂：

原题目：卡宾滑雪拟终止让渡股份

　　北京商报讯 （记者 方彬楠 白杨）北京卡宾滑雪体育成长团体股份有限公司(以下简称“卡宾滑雪”）日前宣布通知布告称，依据公司成长情形，为顺应公司的持久计谋成长计划及共同公司自身的营业成长须要，进一步整合公司营业资本，经稳重斟酌，公司拟申请公司股票在全国中小企业股份让渡体系终止挂牌。

通知布告显示，卡宾滑雪于2019年2月11日召开第一届董事会并经由过程了议案，卡宾滑雪拟于股东年夜会审议经由过程后10个让渡日内向全国中小企业股份让渡体系提交终止挂牌申请，具体终止挂牌时光以全国中小企业股份让渡体系有限义务公司同意的时光为准。

卡宾滑雪还表现，公司及控股股东、现实把持人已就公司申请终止挂牌相干事宜与公司其他股东进行充足沟通与协商，已就该事项告竣初步一请安见，并将采用有用办法包管全部股东的正当权益获得充足、有用的维护。为维护公司贰言股东的正当权益，公司控股股东许诺在必定刻日内以依照不低于贰言股东取得公司股份时的本钱价钱收购贰言股东所持有的公司股份，具体价钱以两边协商断定为准。

卡宾滑雪是国内较早投进滑雪财产的综合性办事商，2016年正式登岸新三板，成为“中国滑雪财产第一股”。成立于2010年的卡宾滑雪重要营业分为“办事+产物”两类，一类是包含滑雪场计划设计、运营治理的办事型营业，另一类是滑雪场装备器材发卖、出产制作以及国际滑雪品牌代办署理的产物型营业。

面临具有万亿元成长远景的冰雪财产，卡宾滑雪也欲从中切一块“年夜蛋糕”。2018年12月6日，中国冰雪财产第一股卡宾滑雪宣布对外投资通知布告称，卡宾滑雪拟以现金600万元对“重庆南天湖滑雪场”的经营者——重庆嵩悦旅游有限公司增资。

值得存眷的是，卡宾滑雪已经呈现吃亏，却还持续加码投资。

在业内助士看来，冰雪财产固然范围宏大，但依然处于成长初期，且滑雪财产不是短期暴利的行业，良多企业依然处于不成熟状况，卡宾滑雪也是此中之一，卡宾滑雪在吃亏状况下持续投资，有可能是“背水一战”。

作者：方彬楠 白杨

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原题目：物业公司和泓办事团体拟港股IPO上市，此前曾挂牌新三板

2月20日，本钱邦讯，港交所表露和泓办事团体有限公司（下称“和泓办事团体”）IPO申请招股书。

公司在中国供给物业治理办事、小区相干办事及物业开辟商相干办事逾16年，是较早一批于2009年获中国一级物业治理天资的物业治理办事供货商之一，藉此可于中国境内承接物业治理项目，非论物业范围、营业范围及地址。

公司于2002年开端在北京供给物业治理办事，现已复制营业模式并将办事范畴扩大至在计谋上对我们于中国四年夜区域（包含北部地域、西南地域、东北地域及南部地域）11个城市的成长及扩大而言至关主要的城市。公司的总订约建筑面积由2016年12月31日的6.8百万平方米增加5.8%至2017年12月31日的7.2百万平方米，并进一步增加13.3%至2018年9月30日的8.2百万平方米，于往绩记载时代增加19.8%。

2016年、2017年、2018年1-9月，和泓办事团体实现收益分辨是1.69亿元、1.96亿元、1.6亿元，期内溢利分辨是1873.4万元、2187万元、1329.7万元。

（图片起源：和泓办事团体招股书）

和泓办事团体招股书显示，为归并物业治理营业，于2015年5月至6月时代，公司透过让渡北京和泓、天津和泓、重庆和泓、唐山和泓、沈阳和泓及湖南和华的全体股权将重要营运从属公司参加北京泓升。于完成该让渡后，北京泓升申请于新三板上市。

2015年9月16日，北京泓升由北京戎翔航业投资有限公司改名为北京泓升投资股份有限公司。于2016年1月5日，北京泓升的股份开端于新三板挂牌。

于2018年4月17日，北京泓升于新三板终止挂牌。和泓办事团体称，新三板仅对合伙格投资者开放，今朝拥有较少买卖量，使得较难断定及树立北京泓升的公正值以反应资产及治理的相干质量。低买卖量亦限制了公司的公然筹集资金（股权或债务方面）以连续支撑营业成长，以及股东进行重年夜市场出售以变现价值的才能。

(注：本文为本钱邦原创稿件，转载需注明出处和作者，不然视为侵权。)

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原题目：全美在线年夜手笔分红年夜额投资 拟上市募资7.5亿念头存疑

为各年夜行业协会供给资历认证测验办事的收进稳固性虽高，但面临日益剧烈的考站资本竞争，项目实行本钱也在连续上涨，导致该公司营业毛利率已逐年降落

《投资时报》研讨员 刘晶

除了周星驰，大要已很少有人愿意透过一副肮脏的外表往探寻某种优良的内涵。当然，找工作也是一样。在素未碰面的情形下，简历往往就成为口试者浮现给企业最直不雅的的“颜值”，它决议了企业在on或out键中选择的根据。而“技巧证书”作为寥寥几页简历中必不成少的一栏，是HR可以或许在有限时光段内捕获到的加分项。有需求天然就能催生市场，跟着近年来“考据雄师”不竭强大，为资历认证测验供给办事的人才测评办事机构也应运而生。

拟登岸A股的全美在线（北京）教导科技股份有限公司（下称全美在线），就是一家从事盘算机化资历认证测验测评营业的企业。据悉，后期其还有意将营业延展至人才职业才能晋升范畴，并推出人力资本选聘办事。

这并非全美在线第一次涉足本钱市场。该公司的前身为全美在线（北京）教导科技有限公司（下称全美有限），2006年9月以美股ATA Inc.（NASDAQ:ATAI）境内经营主体的身份设立，现实把持报酬马肖凤。

不外，ATA Inc.境外上市十年的表示并不睬想，至2015年其市值不外1亿多美元。马肖凤由此将眼光转回中国本土，打算将事迹表示相对优良的全美有限拆分呈现有系统，并将ATA Inc.系统中的测验测评营业全体转移至全美在线，继而启动国内上市。

在整体变革设立为股份公司后，全美在线于2015年12月21日正式在全国股转体系挂牌公然让渡，但挂牌时代该公司并没有进行股权融资，并于2017年10月份终止挂牌。

2018年12月24日，全美在线向上交所提交了招股书，拟于上交所公然刊行不跨越1863万股国民币通俗股（A股），共召募资金7.48亿元，将分辨用于国际测评认证中间扶植项目、研发中间扶植项目和信息化进级扶植项目。

《投资时报》研讨员经由过程招股书懂得到，资历认证测验测评办事为该公司支柱营业，陈述期各期的营收进献率均在七成以上。不外，因为该项营业的客户重要为各年夜行业协会，公司方面经由过程招投标来承接营业的模式导致其收进上涨空间受限。再加上项目实行本钱连续增添，该项营业的毛利率已逐年下降，并影响到了公司整体的毛利率情形。此外，该公司陈述期内的年夜额现金分红和对外投资也令人对其募资需要性生疑。

支柱营业毛利率逐年降落

招股书显示，2015年度、2016年度、2017年度和2018年1—6月（下称陈述期），全美在线的营业收进分辨为3.25亿元、4.69亿元、5.22亿元和1.70亿元，重要来自于资历认证测验测评办事、人力资本选聘办事和职业才能晋升办事。此中，资历认证测验测评办事收进为该公司营业收进的重要组成，在各期营收中的占比分辨到达75.97%、75.71%、75.78%和70.64%。

受营业性质影响，该公司资历认证测验测评办事的客户重要为中注协、基金业协会、期货业协会等行业协会类客户，客户集中度较高，陈述期各期前五年夜客户的营收占比分辨到达68.16%、59.68%、54.34%和48.55%。招股书对此风险也进行了提醒，表现固然该比例浮现出逐年降落趋向，但假如全美在线因未能持续中标或产生违约等任何原因与前五年夜客户终止或解除合作关系，仍会对公司经营状态造成晦气影响。

此外，因为各级当局部分、行业协会、事业单元采购办事属于当局采购行动，是以该公司重要经由过程介入招投标来承接营业。然而，由该方法断定的办事价钱具有较高稳固性，而这也成为该公司资历认证测验测评办事营业毛利率逐渐降落的原因之一（该项营业陈述期各期的毛利率分辨为51.20%、49.65%、49.37%和45.54%）。

除了收进“天花板”，本钱身分也不容疏忽。面临连续扩展的考站资本需求以及日益剧烈的考站资本竞争，近几年考站综合办事的采购价钱不竭增加，而该公司的项目实行本钱亦随之增添。陈述期各期，该项数值分辨为1.22亿元、1.72亿元、2.01亿元和0.55亿元，在营业本钱中的占比则分辨到达75.95%、72.87%、73.51%和57.01%，

作为支柱营业，资历认证测验测评办事本钱的上升天然也影响到该公司的综合毛利率。招股书显示，该公司陈述期各期的综合毛利率分辨为50.50%、49.71%、47.54%及43.35%，同样浮现降落趋向。

为了进步对考站资本的把持力、削减对采购考站办事的依靠，全美在线此次拟耗资4.91亿元扶植“国际测评认证中间扶植项目”，即打算在34个城市租赁场地展设测验机位，形成自建考站资本。值得留意的是，扶植自有科场也会带动租赁本钱上涨。从投资预算来看，该项目投资金额中的36.76%将用于付出场地租赁用度，这或许会对该公司的营业本钱造成晦气。

年夜额投资及分红

招股书显示，全美在线陈述期各期的回母净利润分辨为0.80亿元、1.13亿元、1.15亿元和0.03亿元，整体趋向较为安稳。

不外，这并没有影响全美在线对于分红的热忱。《投资时报》研讨员留意到，该公司曾分辨于2016年1月26日、2017年4月19日和2018年9月26日三次召开股东年夜会进行股利分派，金额分辨为0.56亿元、1.12亿元和0.89亿元，累计分红2.57亿元。以陈述期内两个完全年度的股利分派情形来看，2016年和2017年的现金分红在回母净利润中的占比分辨到达49.56%和99.12%。

不仅如斯，从现金流量表的数据来看，该公司陈述期各期内投资付出的现金分辨为0.8亿元、1.8亿元、3.8亿元和2.4亿元，合计达8.8亿元。

即便如斯，截至2018年6月30日，该公司账面仍有1.25亿元的货泉资金。并且陈述期内该公司的资产欠债率（归并）一向低于40%且呈连续降落趋向——分辨仅为37.17%、32.78%、34.73%和26.32%。

可以看出，该公司今朝的资产欠债程度较低且现金流状态杰出，这不禁令人对该公司此次上市募资的需要性发生疑问。

与年夜手笔的对外投资额和现金分红比拟，全美在线在研发方面的支出稍显“小气”。

财政数据显示，该公司陈述期各期的研发用度分辨为2007.66万元、1952.81万元、2467.52万元和1582.77万元，在营业收进中的占比分辨仅为6.18%、4.17%、4.73%和9.33%，而同业业公司拓维信息（002261.SZ）和鸥玛软件（839737.OC）研发用度的营收占比均匀值却分辨到达10.86%、10.83%、9.34%和12.79%。

对于研发用度率的差别，招股书称重要是因为各家公司在营业构造、营业模式等方面存在差别。拓维信息和鸥玛软件重要供给测验测评营业的整体信息化解决计划与技巧支撑办事，而全美在线则重要供给笼罩测验测评全进程的办事。因为两家同业业可比公司的技巧办事类营业占其整体营业的比例高于全美在线，是以前者的研发投进亦高于该公司。

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原题目：高立开元免除陈龙董事长职务 公司往年上半年吃亏312万元

挖贝网 2月19日新闻，近日高立开元（835788）发通知布告称董事会于2019年2月18日审议并经由过程免除陈龙的董事及董事长职务的议案。自2019年第二次姑且股东年夜会决定之日起生效。

据挖贝网懂得，陈龙不持有高立开元股份，因陈龙小我原因，免除其董事和董事长职务。

陈龙的撤职导致公司董事会成员人数低于法定最低人数。依照《公司法》及《公司章程》的有关划定，陈龙职务将在公司股东年夜会选举出新任董过后生效，在此之前，陈龙仍依照相干法令、律例和《公司章程》的划定持续实行董事职责。

高立开元表现陈龙在职时代担负公司的董事长职务；免除其董事及董事长职务后对公司出产、经营不会发生晦气影响。

据挖贝新三板研讨院材料显示，高立开元重要从事移动终端主动辨认装备的设计、出产和发卖，并以此为载体构建基于移动利用的及时信息采集、传输及治理平台。2018年上半年营业收进为2358.75万元，较上年同期下滑2.48%；回属于挂牌公司股东的净利润为-312.09万元，较上年同期吃亏水平有所增添。

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原题目：许昌远东传动轴股份有限公司关于公然拍卖老厂区资产成果的更正通知布告

　　本公司及董事会全部成员包管信息表露内容的真实、正确和完全，没有虚伪记录、误导性陈说或重年夜漏掉。

许昌远东传动轴股份有限公司（以下简称“公司”）于2018年11月23日表露了《公然拍卖老厂区资产成果通知布告》，因工作忽视，上述通知布告中个体信息呈现过错，现更正如下：

《公然拍卖老厂区资产成果通知布告》原表露的内容：

“一、买卖概述……2、本次买卖采取公然挂牌竞价方法，不存在联系关系买卖。”

更正后内容：

“一、买卖概述……2、本次买卖采取公然拍卖竞价方法。因为公司控股股东、现实把持人之配头、公司财政总监史彩霞密斯持有买卖对方许昌科汇房地产开辟有限公司（以下简称：科汇公司）40%的股权，公司副总司理、董事会秘书江荣华密斯之配头王伟担负科汇公司司理，故科汇公司为公司的联系关系方。依据《深圳证券买卖所股票上市规矩》10.2.14划定，上市公司因公然招标、公然拍卖等行动导致公司与联系关系人的联系关系买卖，可向深圳证券买卖所申请宽免实行其相干任务。经公司申请，深圳证券买卖所批准宽免实行本次联系关系买卖相干任务。”

除上述更正内容外，原通知布告中其他内容坚持不变。由此给投资者造成的未便，表现真挚的歉意。

特此通知布告。

许昌远东传动轴股份有限公司董事会

2019年2月19日

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原题目：关于安然创业板买卖型开放式指数证券投资基金上彀发售的提醒性通知布告

　　经中国证监会注册，安然创业板买卖型开放式指数证券投资基金（以下简称“本基金”）在深圳证券买卖所上彀发售。

所有具有基金发卖营业资历及深圳证券买卖所会员资历的证券公司均可打点本基金认购，场内简称：创业板PA，基金认购代码：159964，深圳证券买卖所挂牌价1.000元，发售时光：2019年2月18日至 2019年3月1日（周六、周日不受理）。发售截止时光若有变革，安然基金治理有限公司（以下简称“本公司”）将实时通知布告。

本基金发售的具体事项请查阅本基金的份额发售通知布告、招募阐明书及最新相干通知布告。 投资人可拜访本公司网站（fund.pingan.com）或拨打全国免远程费的客户办事德律风（400-800-4800）咨询相干情形。

风险提醒：基金治理人许诺以老实信誉、勤恳尽责的原则治理和应用基金资产，但不包管基金必定盈利，也不包管最低收益。投资者投资于本基金前应当真浏览本基金的基金合同和招募阐明书。敬请投资者留意投资风险。

特此通知布告。

安然基金治理有限公司

2019年2月18日

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原题目：农牧行业低迷，骏华农牧估计2018年股东净吃亏2万万元

2月18日，本钱邦讯，宁夏骏华新月湖农牧科技股份有限公司(以下简称：骏华农牧，证券代码：830851)宣布公司2018年年度事迹预告通知布告。

骏华农牧估计2018年度实现的回属于挂牌公司股东的净利润较上年同期有较年夜幅度降落，从往年同期的净吃亏20.74万元变为净吃亏2000～2500万元。

事迹下滑重要原因是：

1.陈述期内，受行业连续低迷身分影响，公司对低产、不健康、无法怀孕等牛只进行裁减，造成资产处理丧失年夜幅度增添，致使净利润削减;

2.陈述期内，公司采购原资料价钱较同期上涨，同时公司对牛群豢养配方调剂，饲喂本钱增添，增添公司出产本钱，削减了净利润;

3.陈述期内，公司开展的“精准扶贫”项目计提了全年(12个月)的向建档立卡贫苦人付出的固定收益，而上期是计提了9个月的固定收益，导致本期营业外支出增添，削减了净利润。

宁夏骏华新月湖农牧科技股份有限公司成立于2011年5月，公司的主营营业为生鲜乳的出产、发卖。旗下拥有一家现代化牧场,向国内乳业着名企业蒙牛供给高端原奶。

(注：本文为本钱邦原创稿件，转载需注明出处和作者，不然视为侵权。)

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原题目：三变科技停牌拟重组 往年多次售资产保事迹

　　在曩昔一年阅历了重组掉败，董事长争取现实把持权未果告退，三季度录得吃亏再现卖房“求生”等事务后。三变科技于2月18日午间宣布停牌通知布告，表现公司正谋划以刊行股份方法购置上海宏力达信息技巧股份有限公司（以下简称宏力达）全部股东合计持有的宏力达100%股权，估计本次买卖涉及的金额到达重年夜资产重组的尺度，今朝该事项仍处于洽商阶段，两边正在积极协商沟通中。

标的曾拟IPO

材料显示，宏力达是一家智能配电网产物息争决计划供给商。公司拥有智能配电网范畴一次装备、二次装备、主站体系及其通讯产物完全的焦点技巧研发和出产才能，同时在电力云和年夜数据、电力地舆信息体系(GIS)、物联网通讯等方面具有必定的研发实力。

更值得留意的是，宏力达此前一度接收上市教导，2017年9月25日，宏力达与东方花旗签订了上市教导协定，并于2017年9月25日在中国证监会上海监管局存案。

而就在不久前的2月1日，中国证监会上海监管局表露了东方花旗关于宏力达教导工作终止陈述公示，显示宏力达对上市打算进行了调剂。

《逐日经济消息》记者留意到，近年来，三变科技频仍谋划重组，2016年曾打算收购地铁WiFI运营商南边银谷，但终极未果。2017年末，公司又谋划收购军工火器制作行业某公司股权，然而也未能胜利。

本次再度谋划重组，重组对象又是拟IPO企业，是否会呈现借壳上市的情形？对此记者2月18日致电三变科技董秘办，不外该德律风始终无人接听。

多次售资产保事迹

三变科技停牌前股价为6.78元，总市值13.67亿元，净资产3.3亿元。而此前回属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润已多年呈现吃亏，2016年-563.13万元 ，2017年-1.27亿元。2018年前三季度为-6015.23万元。

三变科技重要从事电力变压器研发、出产和发卖营业。公司在2007年上市，不外近年来事迹始终难见起色，公司也有些动荡，2015年至今，已有中科汇通、车城收集等举牌三变科技。2017年12月，公司“五朝元老”董事长卢朝阳及其一致举动人杭州碧阔投资治理合股企业(有限合股)（以下简称碧阔投资）向三变科技倡议“闪电增持”。短时光内收购公司6.0549%的股份，加受骗时卢朝阳手中已有8.95%的公司股份，以微弱的股权上风跃升为公司第一年夜股东。

不外，国资控股股东三变团体并不肯将控股权拱手相让，敏捷和公司另一股东乐清电力构成一致举动关系，将持股比例晋升到了17.24%。2018年7月，卢朝阳因小我原因告退，不再担负三变科技任何职务，并陆续减持所持股份，今朝，卢朝阳及碧阔投资仍持有公司12.76%的股份。

记者还留意到，在2017年年夜额吃亏之后，2018年头，三变科技就开启了卖房之路，2018年3月16日，公司通知布告以以625万元的价钱出售公司所持有的北京方庄某房产。

2018年10月23日公司再度通知布告，拟在不低于评估价的基本上经由过程产权买卖机构公然挂牌出售位于北京、上海、南宁、哈尔滨等地的9处房产。依据最新的进展通知布告，昔时10月29日到11月26日，此中4处房产均征集到独一意向受让方，并已签订《产权买卖合同》，其余5处房产均未征集到受让方。公司决议5处房产终止挂牌，经由过程其他公然方法进行出售，成交价不低于评估价的90%，2018年12月3日，前述5处房产中位于北京和上海的3处房产已告竣买卖。

此外，往年10月22日通知布告，三变科技挂牌让渡所持浙江三门银座村镇银行股份有限公司4.125%股权，挂牌预估价达2453.47万元，终极成交价为2208.12万元。

封面图片起源：逐日经济消息记者 文多 摄

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原题目：新股解读|开元酒店：“轻资产”的体面与“重资产”的里子

坎坎坷坷13年，此刻开元酒店终于可以如愿登岸港股市场。

智通财经APP获悉，在递交招股书半年后，本日(2月15日)浙江开元酒店治理公司经由过程港交所聆讯。这意味着不久之后，这家着名酒店公司便可以正式登岸港市挂牌买卖。这一刻，其母公司开元旅业等了逾13年。

从“酒店+地产”到追求上市

2006年9月，开元旅业在上海的第一家五星级酒店正式开张，这座紧邻松江新城的开元名都酒店是这家浙江企业进驻上海的第一站。

“为此我们已经做了8年的预备。”时任开元团体旗下酒店治理公司总司理的陈灿荣如是说。这座松江开元名都酒店总投资约5亿元，是那时开元酒店最年夜的一笔投资。而保持酒店运转的资金则是来自开元旅业的房地财产务。

智通财经APP懂得到“酒店+地产”是开元旅业那时最为谙练的经营方法。经由过程公司旗下五星级酒店晋升其地产含金量，然后经由过程地财产务回笼现金反哺酒店，二者相辅相成配合成长。

依附这种方法，开元一举成为那时国内最年夜的平易近营酒店团体。而且时至本日，按在营及待开业高级酒店客房的数目计，开元酒店为第三年夜酒店团体及最年夜的国内品牌酒店团体，而按在营及待开业中高级酒店客房的数目计，开元酒店则为第七年夜酒店团体及第四年夜国内品牌酒店团体。

“酒店+房产”模式为开元的快速扩大施展了宏大感化，但这一模式放至上海却碰到了瓶颈。

2006年上海房地产政策已开端趋紧，地盘供应呈现必定压缩，公司想低价买地已较为艰苦。一旦掉往房地产支撑，酒店运营便如“无源之水”。即使是松江开元名都酒店的运营，很年夜水平上也是得益于公司此前“松江地中海“和”松江新都“两个楼盘的顺遂发卖，为酒店运转供给了现金流储蓄。

因为地价本钱题目，松江开元名都的模式在上海已经无法复制，但彼时在开元团体制订的扩大打算中，北京、上海等一线城市又是公司成长的重点，这让局势马上陷进了两难之中。

追求转型成为开元独一的前途。那时公司治理层提出的是：“自力运作、拓展营业、上市融资”。

“我们不克不及像前几年一样，仅仅应用酒店房产联动的模式，此后的成长假想是，将酒店投资和房地产投资离开”。开元团体轻重资产分拆上市的转型路线图由此出生。

现实上这一路线在2005年已有打算。智通财经APP懂得到，2005年3月，开元酒店公布于昔时10月赴港上市。但喷鼻港管帐协会在昔时年10月出台新的固定资产折旧尺度，将原有的40年折旧年限改为20年。

依据新折旧尺度，开元酒店与另4家酒店营业估计到2005年年末6000余万元的净利润将缩水至1800万元摆布。是以开元酒店废弃了该上市打算。

但公司并未废弃上市融资。在把酒店和房产分成两个资产包后，开元又将酒店营业分成酒店资产和酒店治理两年夜板块，理论上实现轻重资产剥离。此次上市的即是开元团体的“轻资产板块”——开元酒店治理公司。

轻资产“不轻”

固然开元酒店治理公司被称作是轻资产种别，但招股书数据反应的事实却并非如斯。

依据招股书先容，今朝开元酒店共用两种营业模式：自有或租赁的酒店经营营业和全方位办事治理和特许经营的酒店治理营业。

招股书显示，截至2018年8月底，公司酒店经营营业下拥有31家酒店，此中29家租赁酒店和2家自营酒店;公司酒店治理营业下拥有109家酒店，此中96家为全方位办事治理酒店及13家特许经营酒店。

值得留意的是，固然公司酒店治理营业下的酒店数目远高于其酒店经营营业下的酒店数目，但二者的营收才能与数目关系却成反比。

招股书显示，2015-2017年，开元酒店治理总营收从15.22亿元(国民币，单元下同)增至16.65亿元，但此中酒店经营持续三年的收进占比均在90%以上，而酒店治理营业营收占比则在8%高低浮动。

这一数据对照从基本上反应出开元酒店在运营上必定水平的“重资产”属性。智通财经APP懂得到，开元酒店的酒店经营营业须要公司负责承担所经营酒店的门店房钱、扩建及翻修等所有经营开支。

从招股书表露的公司发卖本钱来看，固然2015-2017年公司经营房钱金额连续下降，但仍然占公司发卖本钱的30%以上。

酒店经营本钱的居高不下在必定水平上影响了公司的综合毛利率。可以看到，2015-2017年，公司酒店经营营业的分部毛利率仅从9.9%升至20.2%，而属于轻资产部门的酒店治理营业毛利率则高达90%。受到酒店经营营业毛利率拖累，公司在2017年的综合毛利率仅有23.4%，这较年夜地影响了公司的盈利。

由此可见，固然此次开元团体将其酒店治理公司这一“轻资产板块”进行分拆上市，但“轻者不轻”，此中重资产属性的酒店经营依然是公司营收“主力军”。

这从侧面反应出开元酒店治理公司的酒店治理营业今朝仍成长单薄，其全委托酒店的营收尚不足认为公司供给高额的治理费收进。不外公司酒店治理营业盈利才能强劲，若在将来公司经由过程恰当改良营业进步全委托酒店和特许经营酒店营业的营收，进步公司治理费收进，这家公司仍是值得投资者存眷的。

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